La represión regulatoria de Beijing en el sector tecnológico chino comenzó a fines de 2020, eliminando más de $ 1 billón combinado de las empresas más grandes del país.
Ahora hay señales de que el gobierno central está suavizando su postura sobre los titanes de Internet. alibabaEn un movimiento que podría resultar positivo para las acciones tecnológicas chinas.
“Los vientos en contra regulatorios que tuvimos en los últimos dos años ahora están pasando de viento en contra a viento de cola”, dijo el miércoles el gerente de cartera de Fidelity International, George Afstathopoulos, a “Street Signs Asia” de CNBC.
El martes, Alibaba anunció una importante reestructuración, que busca dividir su empresa en seis unidades de negocios, en una iniciativa para “desbloquear el valor de los accionistas e impulsar la competitividad del mercado”.
En los últimos dos años, el gobierno de China a menudo ha protestado por la “distribución indiscriminada de capital” por parte de las empresas tecnológicas que se han convertido en grandes conglomerados. Parte del anuncio de Alibaba sugirió que las empresas derivadas podrían recaudar capital externo e incluso cotizar en bolsa, aparentemente yendo en la dirección opuesta a las preocupaciones de Beijing.
Efstathopoulos dijo que la medida podría indicar una luz verde de los niveles superiores del gobierno chino.
“Tienes la bendición del liderazgo senior para desbloquear el valor y, para mí, esa es una señal maravillosa de que ahora estamos yendo más allá de la regulación básica que era”, dijo Efstathopoulos. .
El regreso de Jack Ma.
La reestructuración de Alibaba no es la única señal de que Beijing puede aliviar su escrutinio del sector tecnológico. El fundador de Alibaba, Jack Ma, vuelve a estar en el ojo público en China por primera vez en meses.
Algunos le dan crédito a Ma por lanzar la represión tecnológica en octubre de 2020, luego de que el multimillonario hiciera comentarios críticos con el regulador financiero de China. Días después, Ant Group, la filial de tecnología financiera de Alibaba controlada por Ma, se vio obligada a cancelar su doble cotización masiva de Hong Kong y Shanghái después de que los reguladores dijeran que no cumplía con los requisitos para cotizar en bolsa.
Posteriormente, el gobierno chino impuso fuertes multas antimonopolio a Alibaba y a la empresa de entrega de alimentos. MeituánEstá introduciendo una variedad de regulaciones, desde la protección de datos hasta cómo las empresas usan algoritmos.
La reaparición de Ma en Hangzhou, donde tiene su sede Alibaba, se ha leído como otra señal de la visión más positiva de Beijing sobre el sector tecnológico y los empresarios.
“Jack no vino a Hangzhou solo porque estaba cansado de caminar. Creo que estuvo bien orquestado y encaja con la campaña del gobierno para mostrar que, ya sabes, se están ocupando de sus vidas privadas. Reduciendo la presión sobre sectores y dando la bienvenida al resto del mundo”, dijo Stephen Roach, miembro senior de la Universidad de Yale, al programa “Squawk Box Asia” de CNBC el martes.
El crecimiento económico en el punto de mira
Ha habido más señales de flexibilización regulatoria en las últimas semanas.
El sector del juego se vio muy afectado en 2021, ya que las autoridades se preocuparon cada vez más por la adicción a las drogas entre los jóvenes en China. Los reguladores chinos congelaron la aprobación de nuevos lanzamientos de juegos durante varios meses. En abril pasado, las autoridades comenzaron a dar luz verde a nuevos juegos, principalmente de empresas nacionales. Este mes, el regulador de licencias de videojuegos dio su sello de aprobación a un lote de títulos extranjeros para su lanzamiento en China.
Mientras tanto, Didi, una empresa china de servicios de transporte privado, una de las empresas involucradas en la revisión regulatoria, anunció planes para expandir su negocio. Didi se hizo pública en los EE. UU. en junio de 2021, pero los reguladores chinos la sometieron a una revisión de seguridad cibernética a los pocos días de la cotización. Eventualmente dejó de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York y planea cotizar en Hong Kong.
En los últimos días, incluidos los ejecutivos de tecnología extranjeros manzana director ejecutivo Tim Cook y Qualcomm El CEO Cristiano Amon visitó China y se reunió con funcionarios del gobierno.
El fundador de Alibaba, Jack Ma, vuelve a estar en el ojo público en China por primera vez en meses. Alibaba luego anunció una importante reestructuración de su negocio. Los expertos ven la medida como una señal de que el gobierno chino está suavizando su postura sobre los gigantes tecnológicos después de una represión que comenzó a fines de 2020.
Jane Chung | alcalde Bloomberg | imágenes falsas
Además de calentar el sector tecnológico nacional, China también está promoviendo los negocios extranjeros. Su economía se ha visto muy afectada en los últimos dos años gracias a las estrictas políticas de Covid del país y al rigor regulatorio. El gobierno apunta ahora a un crecimiento económico de alrededor del 5 por ciento este año.
Para lograrlo, necesitará el apoyo de empresas privadas, incluido el sector tecnológico.
“China se enfrenta tanto a un crecimiento económico débil como a una competencia tecnológica cada vez mayor de EE. UU., que es una posición muy difícil, por lo que necesitan impulsar la economía a toda máquina”, dijo Lingao Bao, analista de tecnología de Trivium China, a CNBC por correo electrónico.
¿La tecnología de China ya está fuera de peligro?
Xin Sun, profesor titular de negocios de China y Asia Oriental en el King’s College de Londres, advirtió que si bien hay señales prometedoras para los inversores, también hay razones para ser cautelosos.
Sun describió la reestructuración de Alibaba como “un movimiento para romper el imperio comercial de Alibaba y reducir su enorme influencia que podría amenazar potencialmente el gobierno del Partido Comunista Chino”.
Después de la reestructuración, la estructura organizacional de Alibaba se volverá más descentralizada y el control sobre sus activos, datos y recursos estará menos centralizado, agregó Sun. Entonces el partido puede imponer más fácilmente un fuerte control político sobre cada nueva entidad”, agregó Sun.
Advierte contra el exceso de optimismo sobre el sector tecnológico chino. Si bien los últimos movimientos brindan cierta certeza regulatoria, quedan muchas preguntas sobre de qué podrían beneficiarse otros gigantes tecnológicos.
“A corto plazo, la reestructuración de Alibaba puede verse como una normalización de las acciones regulatorias del gobierno y brinda cierta certeza regulatoria para el sector”, dijo Sun.
Sin embargo, a la larga, plantea más preguntas sobre el destino de otros gigantes tecnológicos. Tencent, Meituan y ByteDance también se romperán? Si es así, ¿toman sus propias decisiones o simplemente esperan las órdenes del gobierno? Tal incertidumbre seguirá pesando sobre los empresarios e inversores y socavando su confianza”.